返回首頁
債券CURRENT AFFAIRS
債券 / 正文

CIBM Direct直接交易服務落地

銀行間債券市場對外開放又迎重要創新

  我國債券市場對外開放又迎來重要舉措。

  9月1日,銀行間債券市場直投模式下直接交易服務(CIBM Direct直接交易服務)開始試運行,這是繼債券通之后,銀行間債券市場對外開放的又一重要創新。

  目前,境外第三方平臺Tradeweb和彭博已與全國銀行間同業拆借中心(以下簡稱“交易中心”)達成合作協議,向境外投資者提供CIBM Direct直接交易服務。試運行首日,多家境外機構通過該服務達成首批現券交易。

  債市開放再添重要創新

  隨著我國債券市場對外開放步伐穩步推進,境外投資者可以通過多種途徑參與我國債券市場。目前,這些渠道包括合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)、銀行間債券市場直投模式(CIBM Direct)和債券通(Bond Connect)等。

  此前,境外投資者通過銀行間債券市場直投模式(CIBM Direct)渠道買賣債券,需要委托具有國際結算能力的銀行間市場結算代理人進行交易操作。而9月1日起開始試運行的CIBM Direct直接交易服務,在交易方式上有了重大創新,進一步便利境外機構投資中國債券。

  據悉,CIBM Direct直接交易服務是繼債券通之后,銀行間債券市場對外開放的又一重要創新。通過該服務,直投模式下的境外機構投資者可直接向境內做市機構發送報價請求并達成現券交易,還可使用交易分倉、一攬子交易等便利性功能,投資交易中國債券的效率得以進一步提升。

  業內人士表示,該服務借鑒債券通經驗,通過交易中心系統與境外交易平臺連接,支持境外機構投資者使用慣用交易平臺與境內做市機構開展報價交易,并采用“做市機構付費”模式(Dealer Pay),進一步符合境外投資者交易習慣。

  《金融時報》記者獲悉,目前,境外第三方平臺Tradeweb和彭博已與交易中心達成合作協議,向境外投資者提供CIBM Direct直接交易服務。

  此前的2020年8月19日,交易中心發布《關于試運行直投模式下境外機構投資者直接交易服務的通知》。根據該通知,參與CIBM Direct直接交易服務的境外機構包括,在銀行間債券市場開立債券賬戶的境外機構投資者、合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者均等??梢越灰兹N包括,國債、地方政府債、中央銀行債券、金融債券、公司信用類債券、同業存單、資產支持證券、標準化票據等各類在銀行間債券市場交易流通的券種。

  CIBM Direct直接交易服務試運行首日,多家境外機構通過該服務達成現券交易,體驗了直接交易的高效便利。其中,聯博基金、瑞銀資管等境外投資者已通過該服務,與工商銀行、農業銀行等境內做市機構達成首批交易,共計17筆、金額5.6億元。

  交易中心表示,下一步,作為銀行間債券市場重要基礎設施,交易中心將在人民銀行指導下,繼續與各市場主體通力合作,不斷提升境外機構投資中國債券的便利性,推動中國債券市場高質量對外開放。

  多舉措提升境外機構便利性

  推出CIBM Direct直接交易服務,是我國債券市場擴大對外開放、提升境外機構投資便利性等系列舉措的一個縮影。

  近年來,隨著我國金融市場開放,境外投資者對于參與我國債市的電子交易方式的需求不斷增長。為進一步便利境外投資者進入我國債券市場,一系列創新舉措不斷推出。

  從債券市場對外開放的重要里程碑——債券通看,在過去三年多時間里,債券通各項制度也經歷了一個不斷完善的過程。自2017年7月上線以來,債券通在入市、交易、結算等各環節不斷完善機制,先后推出交易分倉功能、券款對付結算方式和新債信息通,進一步完善稅收政策,得到了境外投資者和國際市場的高度認可,投資者數量、交易規模、持債余額均實現較快增長。

  今年8月,債券通數據接口迎來首家中資境外托管行用戶——中國工商銀行(亞洲)。債券通數據接口的上線,實現了工銀亞洲對其托管客戶債券通成交信息的實時獲取,通過自動導入托管后臺系統生成結算指令及報文,完成債券通業務流程的直通式自動化處理。據悉,目前排名前7位的債券通境外托管行中已有四家開通并使用該服務。

  此外,境外機構參與我國債券的另一渠道QFII和RQFII,此前也迎來重要制度創新,投資便利性大幅提升。

  2019年10月16日,人民銀行會同外匯局制定了《關于進一步便利境外機構投資者投資銀行間債券市場有關事項的通知》,允許同一境外主體QFII/RQFII和直接入市渠道下的債券進行非交易過戶,資金賬戶之間可以直接劃轉,同一境外主體通過上述渠道入市只需備案一次。業內人士分析表示,上述改革措施進一步提高了境外機構投資者入市投資的便利性,有助于提升我國金融市場開放的廣度和深度。

  對于我國債市對外開放,更多的創新舉措和制度完善值得期待。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝此前曾表示,為進一步優化完善債券通,中國人民銀行將推出四項新舉措,包括進一步降低交易成本;適當延長交易服務平臺的服務時間;與新的境外交易平臺對接,拓寬服務的覆蓋范圍;進一步完善一級市場的服務質量。

  債市開放水平不斷提高

  當前,我國債券市場托管余額已經達到109.4萬億元,位居世界第二。債券市場的國際地位和吸引力持續增強,境外機構配置中國債券的需求日益提升。

  隨著我國債券市場擴大開放和制度創新舉措相繼落地,境外機構的交易量和持債規模不斷提升。債券通公司近日發布的2020年8月債券通運行報告顯示,8月債券通共計成交5086筆,總成交量4093億元人民幣,日均交易量195億元。從成交債券類型看,政策性金融債、國債和同業存單交投活躍,其中國債共成交1864億元人民幣,占月度成交量的46%,較上月提升12個百分點。

  而從此前7月的數據看,境外投資者不管是現券交易量、凈買入金額,還是增持債券托管額,均顯著大幅增長,并創出多項歷史紀錄新高,顯示外資流入步伐持續加速。截至2020年7月末,境外機構持有中國債券余額為2.67萬億元人民幣,較6月末增加1650億元人民幣,持有量占中國債券市場余額的2.8%。

  近期,人民幣升值步伐加快,中美利差穩定在相對高位,這進一步激發了境外機構增持中國債券的熱情。而從未來看,更多國際重要指數將納入中國債券,這將促進更多配置資金流入。渣打中國發布的研究稱,9月24日,富時羅素將公布其世界政府債券指數(WGBI)的年度評估結果,預計中國國債有八成可能會被納入其中。一旦成功納入,理論上將會帶來1400億美元至1700億美元的被動資金流入。

  盡管我國債券市場開放水平不斷提高,但從整體上看,境外機構持有中國債券比例依然較低。研究人士分析認為,對比韓國、美國等國際市場,境外機構持有量占我國債券的份額仍較低,即使是持有最多的國債也僅有9%,遠低于韓國、美國等20%左右的水平,且外資持倉的券種多樣性有待提升。未來,境外機構流入我國債券市場的規模將持續快速增長,債市開放度也必將穩步提升。

責任編輯:云陽
相關稿件
卖黄色赚钱 快3开奖第30期 北京十一选五结果 今天排列五的开奖号码 加拿大快乐8开奖参考 11选五辽宁11选五开奖结果 股票分析软件哪个好 北京福彩快三20分钟开奖 白小姐之家公开版开奖结果 全国最大的股票配资公司 甘肃泳坛夺金开奖号码