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增加銀行穩定資金來源:降準后實體經濟融資成本進一步降低

  2020年新年第一天,金融機構就收到了資金“大禮包”。1月1日,中國人民銀行宣布,為支持實體經濟發展,降低社會融資實際成本,決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

  業內專家稱,此次降準是全面降準,體現了逆周期調節,有利于增加金融機構支持實體經濟的穩定資金來源,降低金融機構支持實體經濟的資金成本。

  “降準在提供流動性增量支持、降低銀行資金成本等方面發揮的作用最為明顯:一是向銀行體系釋放中長期流動性,降準0.5個百分點釋放約8000億元;二是顯著降低銀行資金成本,此次降準節省銀行資金成本每年約150億元?!毙戮W銀行首席研究員董希淼對《金融時報》記者表示,降準實施后,銀行獲得更多中長期資金,資金成本更低,有助于增強銀行為實體經濟服務的意愿和能力,并降低實體經濟融資成本。

  有利于改善銀行流動性

  《金融時報》記者了解到,受春節、繳稅、地方債發行、公開市場操作大額到期等因素影響,2020年1月份流動性缺口較大,市場早已普遍形成了1月份降準的預期。

  “從銀行業角度來看,降準有利于熨平銀行因春節期間居民提現要求增多、‘開門紅’信貸投放帶來的資金需求壓力上升以及地方專項債集中發行等。通常,每年的1月份都是銀行信貸投放大月,當月的月均信貸投放通常約占全年16%?!敝袊y行研究院高級研究員李佩珈表示。

  董希淼也持相同觀點。他告訴《金融時報》記者:“一般而言,春節之前銀行體系現金投放的規模會超過往常,而且今年1月初將有大量地方政府債券發行。對銀行來說,因為‘早投放,早受益’,年初信貸投放往往較多,對資金需求量大。此次全面降準釋放8000多億元中長期流動性,有助于保障金融機構資金供給,維持節前流動性合理充裕,促進金融市場平穩運行,有利于銀行在春節前后做好各項金融服務?!?/p>

  業內專家在采訪中還表示,新增的流動性不僅可以保持銀行流動性充裕,而且通過降準而非MLF(中期借貸便利)給銀行釋放的流動性是永久性的,有助于改善銀行的流動性預期,信號意義也更強。

  實體經濟融資成本將有所降低

  《金融時報》記者注意到,本次降準前已釋放了充分的信號。

  2019年12月23日,國務院總理李克強在成都考察時表示,國家將進一步研究采取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施,降低實際利率和綜合融資成本,推動小微企業融資難融資貴問題明顯緩解。

  2019年12月27日召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2019年第四季度例會強調,要降低社會融資成本。

  降低融資成本也是中央經濟工作會議提出的政策目標。在這一要求下,降低貸款利率,首先要降低銀行的負債端成本,通過降準為銀行提供更多中長期低成本資金,是降低銀行資金成本直接有效的一項措施。

  “此次降準有利于增加銀行穩定資金來源,進而降低金融體系的市場利率中樞資金成本。與上年年初不同,今年采用降準而不是臨時準備金動用安排(CRA),這意味銀行資金的期限更長,不再受制于CRA機制下的到期需歸還的壓力,有利于增加銀行穩定資金來源,降低金融體系的市場利率中樞水平?!崩钆彗旄嬖V《金融時報》記者。

  事實上,2018年以來,銀行存款增速持續低于貸款增速,這是銀行體系長期面臨的一個問題,也是降低實體經濟融資成本的重要阻礙。此外,近兩年來利率下行還面臨LPR(貸款市場報價利率)僅針對新增貸款、地方隱性債務化解等諸多梗阻。

  日前,人民銀行宣布,自2020年3月1日起存量貸款定價基準將掛鉤LPR。業內專家認為,疊加本次降準的效果,將有助于破除利率傳遞不暢的問題,引導實體融資成本下行。

  值得關注的是,2020年1月20日,LPR將迎來最新一次報價,也是本次降準后的第一次報價。

  東方金誠首席宏觀分析師王青預計,伴隨此次降準推動銀行資金成本下行,1年期LPR報價有望恢復5個基點左右的下行態勢。中國民生銀行首席研究員溫彬也認為,新一期LPR報價會出現小幅下降,預計1年期LPR為4.1%,5年期以上為4.75%。

  “逐步推進的切換,也就是所有相關貸款利率水平下降的過程,也是降低融資成本的舉措,2020年社會融資成本會有較為明顯的下降?!苯煌ㄣy行首席經濟學家連平表示。

  有利于銀行精準“滴灌”民營小微

  業內專家預計,此次降準除降低企業融資成本外,還將增強商業銀行信貸供給意愿,特別是推動金融機構為實體經濟提供中長期信貸支持。

  人民銀行有關負責人表示,在此次全面降準中,僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行、服務縣域的農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社和村鎮銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元,有利于增強立足當地、回歸本源的中小銀行服務小微、民營企業的資金實力。

  “央行此次強調,大銀行要下沉服務重心,中小銀行要更加聚焦主責主業,大中小銀行都要積極運用降準資金加大對小微、民營企業的支持力度。這也是中央經濟工作會議提出的明確要求。特別是中小銀行進一步端正發展理念,回歸本源、扎根本地、服務本土,加大對本區域內中小微企業和本地居民的服務?!倍m嫡J為。

  接受《金融時報》記者采訪的商業銀行表示,2020年將繼續加大實體經濟支持力度,特別是將信貸資源向民營企業、小微企業等領域傾斜。

責任編輯:楊喜亭
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